2025년 7월 투자결산

미국 주식시장의 상승세가 이제 무서울 지경이다.

월초에 있었던 일론머스크와 트럼프의 2차전, 테슬라의 실적발표, 그리고 월말의 유럽 주식들의 폭락이 있었음에도 불구하고 시장의 호황과 달러 환율의 강세덕에 상승세를 이어갈 수 있었다.

트럼프 행정부가 다시 한번 세계 무역판을 흔들고 있다. 관세전쟁의 90일 유예 시한이 끝나가자 중국, 유럽, 일본, 한국을 포함한 주요 교역국과 동시다발적으로 관세 압박을 펼치고 있다. 중국과는 갈등이 잘 봉합되는듯 하지만 희토류를 둘러싼 갈등의 불씨는 여전히 남아있는 듯.

유럽은 미국에 대한 대규모 에너지 구매를 약속하며, 15% 상호관세를 이끌어냈다. 미국의 명분은 무역장벽 해소와 미국 산업 보호지만, 실질적으로는 미국의 제조업의 부흥과 함께 글로벌 공급망 판도를 다시 짜려는 의도가 뚜렷하다.

동시에 트럼프 행정부는 OBBB 법안을 시행하고, 이른바 AI Action Plan, 신규 데이터센터 건설, 전력망 확충, 반도체·AI 인프라 강화, 규제 완화 등 AI·에너지 인프라에 700억 달러를 투자하겠다는 계획을 발표했다.

스테이블코인 규제 법안(GENIUS Act)이 통과됐고, 퇴직연금을 통한 비트코인 등 대체자산 투자가 허용되면서 비트코인에 이어 이더리움도 ATH를 달성하는 등 대체투자 시장이 미처 날뛰고 있다. 사실 이제는 대체투자라고 부를 수도 없게 됨. 세계 각국의 정부·금융기관·기업들이 비트코인 매수에 뛰어드는 가운데, JP모건은 내년 BTC·ETH 담보대출 상품 출시를 준비 중이다. ‘디지털 금’의 제도권 편입이 가속화되는 분위기.

CPI는 근원 지표가 예상보다 낮았지만 헤드라인은 부합 또는 상회했고, PPI는 전반적으로 예상치를 밑돌았다. 반면 소매판매와 PCE는 견조했지만, 고용지표가 크게 하향 조정되면서 경기침체 우려가 커졌다. 이에 9월 금리 인하 기대감이 급등. 7월 FOMC에서는 금리를 동결했고, 트럼프는 연일 파월에 대한 사퇴를 압박하는 중.

트럼프의 관세정책과 AI로 인해 촉발된 시장의 변화가 따라가기 벅찰 정도로 빠르다. 뒤쳐지지 않게 노력해야겠다.

# 주요종목 현황

주요 상승 테마/종목

• 상승 : MP 머티리얼즈, 조비, Hims&Hers, 로켓랩, SMR 관련
• 하락 : 노보 노디스크, 치폴레, FICO, 유나이티드헬스, 엔페이즈, 룰루레몬 등

# 포트폴리오 & 거래내역

내 계좌

• 매도 : MSFT, PLTR
• 매수 : GOOGL, TSLA, LLY, COST, WM, ASML, ISRG

아내 계좌

• 매도 : NVDA, SCHD
• 매수 : TSLA

드디어 마이크로소프트를 모두 정리했다. 관련된 이야기는 아래에서 모두 했고.

마이크로소프트 매도썰

그리고 실적발표가 가까워짐에 따라 연일 상승을 반복한 팔란티어를 일부 매도하고, 언제나 하던 것처럼 (내 기준에) 펀더멘탈은 흔들림이 없으나 주가가 상대적으로 약한 종목들로 갈아태웠다. 하지만 글을 쓰고 있는 현시점까지으로만 판단했을때는 마이크로소프트/팔란티어의 매도는 모두 멍청한 짓을 한 셈이 되었다. 특히 일라이 릴리의 하락은 정말...ㅠㅠ

테슬라는 결국 다시 지난달 매도 이전보다 오히려 수량이 늘었다. 일론머스크의 똘끼짓은 정말 밥맛이지만 로보택시가 진행되는걸 보고 있으면 참을수가 없다. 아내 계좌에서는 엔비디아와 SCHD를 아주 약간 정리하기까지 하면서 테슬라의 수량을 늘렸는데, 또 후회할 짓을 한 것일지는 시간이 또 알려주겠지.

(이 와중에도 일론은 애플과 OpenAI를 씹어대고 있다... 또 쿨타임이 돌았나보다...)

이번달은 반도체와 팔란티어가 포트폴리오의 상승을 견인하기는 했지만, 유독 뼈아픈 부분은 유럽 주식이다. 에르메스와 페라리 모두, 아쉬운 부분이 없었던 것은 아니나 매우 준수한 실적을 보여줬음에도 답지 않게 뚜드려 맞는 중이다. 수급이 방산쪽으로 몰려갔다던가, 미국과의 관세협상이 만족스럽지 못했다던가, 중국 시장에서의 부진이 지속될 가능성이 높다던가, 언급되는 이유는 많지만 이렇게까지 부진할만한 재료인지는 개인적으로 의문. 지난달 매수 이후 조금 회복을 하는 모양새였는데 다시 말짱 도루묵인 상황이라 아쉬움이 많은데 섣불리 추매를 하기보다 상황을 좀더 지켜봐야 할거 같다.